拟投60亿元加码高端PCB！奥士康官宣大投资，Q3净利大增329%，股价从年内高点回撤36%

每经记者｜张益铭    每经编辑｜陈俊杰    

10月28日盘后，奥士康（SZ002913，股价63.10元，市值200.25亿元）公告，公司已与海门经济技术开发区管理委员会签署《产业项目发展协议》，拟在江苏省南通市海门经济技术开发区投资建设“奥士康南通智算与高速互联PCB（印制电路板）产业基地项目”，项目总规划投资预计60亿元，分三期投入，其中一期投资约25亿元。

公司股价今年波动剧烈：按前复权口径，9月30日盘中最高触及98.18元的年内高点，10月23日、10月26日两个交易日连续跌停，10月27日再跌8.25%，10月28日反弹5.27%，收于63.10元，较年内高点回撤约35.7%。

60亿元分三期投，一期含4至5个工厂

公告显示，项目由公司或公司指定的关联公司新设项目公司实施，建设地点为南通市海门经济技术开发区。一期投资约25亿元，其中固定资产投资约20亿元（含设备投资约10亿元），规划建设4至5个工厂及公辅配套，整体容积率不低于1.2（计容）。项目主要生产高阶、高多层、高频高速、精密线路等印制电路板产品，主要应用于人工智能、智能汽车及配套、高端通讯和网通等领域。

用地安排上，项目总规划用地约907亩，A地块约408亩为一期用地，B地块约279亩为二期用地，C地块约220亩为三期及配套产业链预留用地。二期、三期是否启动，由公司根据一期经营情况、市场需求、行业环境及董事会、股东会审批情况自主决定；在一期正常推进且公司仍有后续投资意向的情况下，甲方原则上继续保留B、C地块或提供区位、面积、规划条件基本相当的替代地块，预留期自一期土地摘牌之日起三年。

资金来源拟为公司自有资金、银行贷款或其他合法融资方式。协议约定，甲方应于2026年11月底前完成地块内水稻收割和大棚清退，力争2026年12月底前达到净地交付条件（含三通一平）；公司在取得施工许可、土地交付及配套完成后6个月内开工，一期建设期限不超过24个月。土地需通过招拍挂等公开出让方式取得，公司应在项目土地挂牌前1个月内缴纳履约保证金200万元。

公司称，本次投资是立足PCB主业、顺应下游产业发展趋势，优化高端产能布局、提升核心竞争力的重要举措，将围绕高层数、高频高速及高附加值PCB产品建设，增强在通信、智能驾驶等领域的产品配套和规模化交付能力。项目落地长三角，有利于依托区域产业集聚、供应链配套、人才及区位优势，完善生产基地布局。该事项已于10月27日经第四届董事会第二十次会议审议通过，尚需提交股东会审议。

三季度单季净利增逾3倍，泰国基地上半年仍亏损

据2026年第三季度报告，奥士康专业从事高精密印制电路板的研发、生产与销售，产品包括单面板、双面板及多层板，应用于数据中心及高性能计算、通信及智能终端、汽车电子等领域。公司构建了湖南、广东及泰国三大生产基地，形成“一地集成化设计、多地协同制造”的运营模式，其中广东基地定位于高端产品制造，聚焦高层数、高频高速及高附加值PCB；泰国基地为行业内较早实现海外投产的基地之一，主要承接境外订单。

业绩层面，公司前三季度实现营业收入51.13亿元，同比增长26.83%；归属于上市公司股东的净利润4.54亿元，同比增长60.87%；扣非净利润4.53亿元，同比增长67.70%；基本每股收益1.45元。其中第三季度单季营业收入21.27亿元，同比增长44.95%；归母净利润3.72亿元，同比增长329.24%；单季扣非净利润3.74亿元，同比增长333.81%；单季加权平均净资产收益率8.25%，同比提升6.28个百分点。

与三季度的高增长相比，上半年业绩承压。半年报显示，公司上半年营业收入29.87亿元，同比增长16.45%，但归母净利润8266.21万元，同比下降57.79%，主要系受外币汇率波动影响，汇兑损失同比大幅增加，财务费用由上年同期的-465.40万元转为9427.54万元。前三季度财务费用进一步升至1.49亿元，同比增长2971.60%，公司解释为汇率波动导致汇兑损失增加。

从收入结构看，上半年PCB业务收入26.74亿元，占比89.53%；境内销售15.43亿元，占比升至51.65%，同比增长49.87%，境外销售14.44亿元，同比下降5.95%。PCB业务毛利率11.50%，同比下降4.38个百分点。境外资产方面，控股子公司森德科技截至6月30日净资产7.39亿元，占公司净资产16.80%，上半年亏损9472.42万元。

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