摩根资产管理中国资产管理解决方案主席恩学海：成熟定投市场的发展依托养老金制度、多元产品、投教普及与科技服务

每经编辑｜肖芮冬    

4月24日，在“定投中国”深交所ETF定投策略交流会上，摩根资产管理中国资产管理解决方案主席恩学海表示，成熟市场如美国的定投生态之所以能够发展壮大，主要依赖于几个核心支柱。同时，我们也看到，国内市场在这些方面也已取得显著进展。

首先，成熟市场的养老金制度是定投生态的重要制度基石。以美国为例，401（k）、IRA等退休账户与定投机制深度绑定，通过税收递延或免税等政策激励，引导大量长线资金持续流入。这种制度设计不仅培养了投资者的长期投资习惯，在成熟市场中，定投机制可以作为养老金制度的稳定、可预测的资金来源。

其次，丰富多元的投资产品种类同样重要。成熟市场拥有覆盖全球股票、债券、指数基金、另类资产等广泛的定投标的，能够满足不同风险偏好的需求。国内市场上，基金产品线也日趋丰富，为投资者提供了越来越多样的定投选择。

第三，定投知识普及方面，海外市场确实起步较早，通过金融机构、媒体和平台持续普及长期投资理念。但需要指出的是，近年来国内定投投教工作也在快速发展，基金公司、第三方平台和监管机构共同推动，定投理念在国内的接受度已显著提高。

最后，科技驱动的便捷服务在国内外都已成为定投普及的重要推动力。美国市场有智能投顾等工具，而中国在线上开户、自动扣款、智能投顾服务等方面同样发达，甚至在用户体验和数字化程度上已领先于成熟市场，降低了普通投资者参与定投的门槛。