国泰海通证券财富委委员、资产配置部联席总经理叶康：定投+资产配置可有效解决Beta加Gamma问题

每经编辑｜赵云    

4月24日，在“定投中国”深交所ETF定投策略交流会上，国泰海通证券财富委委员、资产配置部联席总经理叶康表示，基金投资中，产品筛选是Alpha问题，资产配置是Beta问题，“追涨杀跌”的非理性行为损益则是Gamma问题。在实操中，人们往往过多关注Alpha，但事实上，赚钱主要靠Beta，亏钱主要是Gamma。资产配置加定投就是解决Beta加Gamma。 

他表示，当前资金端，居民财富从存款向“存款+”迁徙是明显趋势；而资产端，“低利率高波动”则是显著特征。因此，横向上需聚焦Beta，低相关性的多资产配置可以降低整体波动；纵向上需重视Gamma，定投等投资纪律约束可以熨平人性的贪婪和恐惧。