估值最高达5亿元 *ST帅电拟现金收购惠嘉科技100%股权 公司股价出现异常波动

每经记者｜赵李南    每经编辑｜许绍航    

6月25日，*ST帅电（SH605336，股价15.88元，市值29.13亿元）公告称正在筹划一项重大资产重组，拟通过支付现金对价的方式，作价4.50亿元至5.00亿元，收购杭州惠嘉信息科技有限公司（简称“惠嘉科技”）100%股权。

《每日经济新闻》记者注意到，*ST帅电的股票在二级市场“抢跑”，6月23日至6月25日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过12%，触发股票交易异常波动。

标的公司估值4.5亿元至5亿元

6月25日，*ST帅电召开了第三届董事会第二十二次会议，正式审议通过了关于意向收购惠嘉科技股权的相关议案。

同日，*ST帅电作为甲方，与惠嘉科技的股东李连强（乙方1）、斯应昌（乙方2）共同签署了《关于杭州惠嘉信息科技有限公司之收购意向协议》。根据协议内容，*ST帅电拟通过协议转让方式并支付现金对价，购买交易对手方直接和间接持有的惠嘉科技100%股权，进而取得标的公司的绝对控制权。

这笔交易的初步估值无疑是市场关注的焦点。结合各方谈判情况及初步判断，标的公司全部股东权益的初步估值被确定在4.50亿元至5.00亿元之间。

在付款安排上，本次交易以现金方式支付，原则上按照交割完成时支付收购价款的50%，交割完成后根据审计和业绩完成分年度支付剩余收购价款的50%，具体比例由各方另行协商。

为了保障交易的顺利推进，协议还设定了排他期，自意向协议签署之日起至2026年9月30日止。在此期间，*ST帅电享有独家、排他性的谈判权及缔约权，未经同意，转让方不得向任何第三方转让或处分标的股权。

从标的公司的情况来看，惠嘉科技成立于2016年底，注册资本约2569.05万元人民币，法定代表人为李连强。主营业务涵盖输配电及控制设备制造、通用设备制造、信息系统集成服务等多个领域。在本次交易实施前，标的公司的股权结构相对集中：李连强持股51.0241%，斯应昌持股41.747%，宁波惠嘉企业管理合伙企业（有限合伙）持股7.2289%。

*ST帅电强调，公司与标的公司均属于“C38电气机械和器材制造业”。标的公司主要产品为电力成套设备、输配电设备等。如果交易顺利完成，惠嘉科技将被纳入上市公司的合并报表范围，这将有利于提高公司的资产质量和综合竞争力，并进一步提升业务规模与盈利水平。

股票交易异常波动

在重大资产重组利好消息正式落地前，*ST帅电的股价在二级市场已经出现了明显的异动。

公告显示，公司股票在2026年6月23日、6月24日、6月25日连续三个交易日内，收盘价格涨幅偏离值累计超过了12%。根据《上海证券交易所交易规则》，这一情况已触及股票交易异常波动的标准。

面对股价波动，*ST帅电迅速进行了内部核查。经查证，除了上述正在筹划的并购重组事项外，公司目前生产经营情况正常，未发生重大变化。

*ST帅电称，经公司核实，公司控股股东、实际控制人及公司董事、高级管理人员在公司本次股票交易异常波动期间不存在买卖公司股票的情况。

“经公司自查，并向公司控股股东及实际控制人书面征询得知，除以上公司筹划事项外，截至本公告披露日，公司、公司控股股东及实际控制人不存在其他涉及公司的应披露而未披露的可能影响公司股价异常波动的重大信息。”*ST帅电表示。

事实上，*ST帅电近期的财务与经营状况正面临严峻挑战。回溯至2026年4月21日晚，公司披露了《2025年年度报告》。4月23日，由于2025年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除相关项目后的营业收入低于3亿元，公司被实施退市风险警示。

在随后披露的《2026年第一季度报告》中，其业绩颓势依旧未能扭转：2026年一季度，公司实现营业收入2349.88万元，同比大幅下降51.99%；归属于上市公司股东的净利润为-720.14万元，亏损同比增加了591.30万元。

*ST帅电称，公司上述重大资产重组事项尚处于初步筹划阶段，本次交易涉及的尽职调查、审计、评估等工作尚未开展，尚需聘请独立财务顾问、法律顾问、审计机构、资产评估机构等相关中介机构对本次交易开展相关工作，本次交易后续还需履行必要的内部决策程序。

“《意向协议》约定的交易实施的先决条件尚未全部达成，故本次交易能否实施及实施的具体进度均存在不确定性，公司郑重提醒广大投资者理性投资，注意投资风险。”*ST帅电表示。

封面图片来源：AIGC