共享基经丨同主题ETF对比（十九）：同样是生物医药主题，这些ETF跟踪的指数有何不同？

每经记者｜黄小聪    每经编辑｜叶峰    

今日，半导体等热门板块出现较大调整，而CXO、创新药等医药细分板块全线走强，多只生物医药主题ETF同步冲高，涨幅超4%。

Wind数据显示，目前以“生物医药ETF+基金公司”命名的产品共有4只。那么这些产品都有什么不同？这一期我们就来详细对比一下。

从这4只产品来看，有3只产品的规模超过了10亿元，还有1只产品规模低于1亿元。

在跟踪的指数方面，4只产品主要跟踪两个指数，分别为国证生物医药指数和中证生物医药指数。

这两个指数的主要区别体现在以下几个方面：

1、成分股

国证生物医药指数是以沪深北交易所属于生物医药产业相关上市公司为样本空间，根据市值规模和流动性的综合排名，选出前30只证券作为指数样本股，目前成分股的平均市值约为475亿元。

中证生物医药指数是选取提供细胞医疗、基因测序、血液制品、生物技术药物、疫苗、体外诊断等产品和服务的上市公司证券作为指数样本，目前也是30只成分股，个股平均市值约为776亿元。

进一步对比两个指数的成分股，可以发现重合的成分股是17只，各自独有的成分股都是13只。其中国证生物医药指数独有的成分股主要包括了复星医药、康龙化成、泰格医药等，中证生物医药指数独有的成分股包括了恒瑞医药、迈瑞医疗、艾力斯等。

2、过往表现

再对比两个指数的过往表现，两个指数之前都经历了比较长时间的调整，从近一年、近三年到近五年，两个指数的年化收益率都是负数，中证生物医药指数的年化收益好于国证生物医药指数。

波动率方面，在近三年和近五年，中证生物医药指数的年化波动率低于国证生物医药指数。

3、估值水平

继续对比两个指数目前的估值水平。Wind数据显示，国证生物医药指数目前的市净率LF处在近10年25%以下分位，中证生物医药指数的市净率LF处在近10年30%左右分位，均属于较低位置。

综合来看，当前两只生物医药指数长期配置性价比凸显，近期也有不少机构纷纷表示看好医药板块下半年的表现，而且近期部分医药公司业绩预告增长迅猛，但医药板块波动较大，上涨能否持续还需要更多公司的业绩验证，建议单赛道总仓位不超过资产的20%，采用分批布局的方式，不要一次性满仓。

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