“8倍牛股”中船特气上半年扣非净利润同比增长117%，六氟化钨营收增长近3倍，但经营活动产生的现金流量净额同比转负

每经记者｜蔡鼎    每经编辑｜黄博文    

7月17日晚间，“六氟化钨概念”牛股中船特气（SH688146，股价251元，市值1329亿元）发布2026年半年报。公司2026年上半年实现营收19.04亿元，同比增长83.13%；实现归属于上市公司股东的净利润3.48亿元，同比增长95.63%；实现扣非净利润3.26亿元，同比增长117.08%。

中船特气在半年报中称，报告期内，全球半导体产业在AI（人工智能）算力等多重需求驱动下持续扩张，电子特种气体作为半导体制造的“血液”，市场需求稳步增长。六氟化钨作为核心增长极，报告期营收同比增长近3倍。境外高纯钨粉供给受限，叠加下游AI先进制程与高堆叠存储需求持续扩容，全球六氟化钨市场呈紧平衡态势。

六氟化钨产品在境内实现新增产线全覆盖

《每日经济新闻》记者注意到，今年4月初以来，受益于“六氟化钨概念”，中船特气股价在二级市场上录得大幅上涨。

据东方财富数据，4月3日至6月26日，中船特气股价在53个交易日中累计大涨807.72%（前复权）。而在A股二级市场备受关注的“六氟化钨概念”，在中船特气这份半年报中得到了业绩兑现。

中船特气称，报告期内，公司依托完整的上游原料自主配套优势，实现量价齐升，盈利质量显著改善。借此窗口期，公司六氟化钨产品在境内实现新增产线全覆盖，在境外获得头部客户送样测试与产线全流程验证机会，目前长协签订工作有序推进。

同时，在美光、铠侠、英特尔、SK海力士等国际主流存储及逻辑芯片客户中，六氟化钨产品市占率稳步提升，为海外业务增量与全球化布局夯实根基。报告期内，公司三氟化氮产品营业收入同比增长约13%，销往9个国家和地区，在市场拓展上实现境内外双突破。

中船特气半年报还披露称，专注集成电路前驱体的上海子公司，其电子特气和先进材料生产及研发项目建筑工程已全部建设完成，其中年产600吨前驱体充装生产线基本建设完成，正在调试中。

采购支付激增，致期内经营活动产生的现金流量净额同比转负

记者注意到，据中船特气2026年一季报，公司今年一季度实现营收7.01亿元，归母净利润1.01亿元，扣非净利润0.91亿元。据此计算，公司今年第二季度实现营收12.03亿元，环比增长71.49%；实现归母净利润2.47亿元，环比增长143.48%；实现扣非净利润2.35亿元，环比增长158.71%。

其次，从上半年整体来看，中船特气经营活动产生的现金流量净额同比由正转负至-2.41亿元。公司称，是备货叠加主要产品六氟化钨原材料价格上涨导致采购支付现金较大，账期内应收账款增加。而半年报也确实显示了中船特气报告期内应收账款和存货的大幅增长。

半年报显示，截至报告期末，中船特气应收账款账面价值达9.5亿元，较期初的5.01亿元增加了89.29%。公司称，主要系营业收入增长，账期内应收账款增加所致。

还需要指出的是，截至2026年6月末，按欠款方归集的前五名应收账款和合同资产合计金额达5.86亿元，占期末总余额的比例为58.26%。其中，仅客户A一家企业的应收账款及合同资产期末余额就达2.51亿元，占比24.97%。

记者还看到，无论是前五大客户还是客户A的应收账款占比，都较2025年末的占比有了明显提升。据公司2025年年报，截至报告期末，前五大客户和客户A的应收款项占比分别为41.51%和11.84%。

存货方面，截至报告期末，中船特气的存货账面价值达6.57亿元，较年初的3.36亿元几近翻倍，增幅达95%。公司解释称，主要系公司备货所致。

此外，尽管二季度以来股价受益于六氟化钨概念而大涨，但中船特气仍在半年报中披露诸多风险。例如，公司称，先进制程存储芯片推进钼代钨金属沉积方案，新型前驱体进入客户验证；受环保减排要求驱动，低GWP（全球变暖潜能值）腔体清洗介质技术持续研发，可能对公司现有清洗气体市场需求造成影响。若公司产品迭代不及预期或缺乏竞争力，可能导致销售下滑、市场份额下降，对经营业绩产生不利影响。

免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

封面图片来源：祝裕