长城电工拟以3.48亿元剥离亏损全资孙公司，控股股东旗下接盘方一季度末净资产为负

每经记者｜蔡鼎    每经编辑｜董兴生    

7月23日盘后，长城电工（SH600192，股价6.25元，市值27.61亿元）公告称，公司全资子公司天水长城开关厂集团有限公司（以下简称长开厂公司）拟将其全资子公司天水长开电力工程有限公司（以下简称长开电力公司）100%的股权，以评估价值约3.48亿元转让给公司控股股东甘肃电气装备集团有限公司（以下简称甘肃电气集团）的全资子公司甘肃电气装备集团水利水电工程有限公司（以下简称水利水电公司）。

据公告，本次交易已经长城电工第九届董事会第七次会议审议通过，还需提交公司股东会审议。本次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组。

标的最近一年又一期均亏损

对于本次关联交易的背景，长城电工称，是为了进一步聚焦输配电设备制造核心主业，优化国有资本配置效率。本次交易旨在剥离长开厂公司非核心、低盈利（资产），强化长开厂公司聚焦输配电主业发展，提升运营效能，实现专业化集约运营。

公告援引深圳市鹏信资产评估土地房地产估价有限公司的评估称，截至评估基准日2025年12月31日，长开电力公司经审计净资产约3.44亿元。本次评估选用资产基础法评估结果作为评估结论，即截至评估基准日，长开电力公司股东全部权益价值约3.48亿元较经审计后的账面净资产增值475.46万元，增值率1.38%。

《每日经济新闻》记者注意到，长城电工此次交易不公开挂牌，由转让方与受让方签订《股权转让协议》完成交易。

据公告，长城电工拟转让的标的长开电力公司成立于2010年11月，注册资本3000万元，注册地址和主要办公地址均位于天水市秦州区。

长城电工称，截至公告披露日，长开厂公司与长开电力公司往来款项余额为4335.07万元，其中1000万元为长开厂公司向长开电力公司提供的资金周转借款，其他3335.07万元为经营性往来。

公告披露的标的财务数据显示，2025年，长开电力公司实现营收1.69亿元、实现净利润-772.88万元、实现扣非净利润-786.24万元；2026年一季度，长开电力公司实现营收1536.21万元、实现净利润-117.07万元、实现扣非净利润-126.26万元。

交易对手今年一季度末账面净资产为负

需要指出的是，长城电工本次的交易对手方为上市公司控股股东甘肃电气集团的全资子公司水利水电公司，因此本次交易构成关联交易。

公告披露的一年又一期财务数据显示，2025年，水利水电公司实现营收约1.04亿元、净亏损1.02亿元；2026年一季度，水利水电公司实现营收1897.26万元，净亏损429.41万元。记者还注意到，截至2026年一季度末，水利水电公司的资产总额约2.38亿元、负债总额约3.3亿元，据此计算，其净资产为-9217.55万元；归属于母公司所有者权益为-9251万元。

对于此次交易对公司的影响，长城电工称，本次交易是基于公司长远发展的需要，能够进一步聚焦输配电设备制造核心主业，有利于优化资源配置，增强公司整体的盈利水平及持续经营能力，符合长城电工发展战略，将对公司业务产生积极影响。

“本次交易是公司扭亏治亏、化解经营风险的关键举措。”长城电工补充称。

记者注意到，就在本次对外转让长开电力公司100%股权前，长城电工内部还完成了一轮股权与资产的整合——2025年12月19日，长城电工全资子公司长开厂公司为深化产业链整合及优化资源配置，将其全资子公司天水长城智能制造有限公司100%的股权无偿划转给长开电力公司。同时，为支持长开电力公司的业务拓展，长开厂公司还将账面价值2.15亿元的实物资产一并无偿划转至长开电力公司名下。

封面图片来源：AIGC