80亿元回购、订单排到2027年，“易中天”释放光互连行业积极信号

每经编辑｜肖芮冬    

7月28日晚间，中际旭创公告称，公司董事长兼总裁刘圣提议使用40亿元至80亿元回购公司股份，回购股份拟用于股权激励或员工持股计划。

值得一提的是，新易盛此前对外表示，公司生产经营活动有序开展，下半年订单交付仍处于快速增长阶段，行业景气度持续高位；天孚通信管理层也在接受媒体采访时称，坚定看好光互连赛道长期发展前景，目前公司在手订单非常充裕。

从大额回购提议，到业绩高增、订单充裕和产能扩张，“易中天”（中际旭创、新易盛、天孚通信）三家光通信龙头传递出较为一致的判断：全球人工智能算力基础设施建设仍在持续推进，短期市场波动尚未改变光互连行业的中长期景气逻辑。

中际旭创：董事长提议最高80亿元回购

7月28日，中际旭创收到董事长兼总裁刘圣出具的回购提议函。刘圣提议公司使用自有或自筹资金，通过集中竞价方式回购部分公司股份，回购资金总额不低于40亿元、不超过80亿元。

除回购提议外，中际旭创在当晚举行的电话会议上进一步回应了市场对行业需求、产品价格和竞争格局的关切。管理层对市场流传的“二季度业绩不及预期”“故意压制股价”等传闻逐一澄清，表示相关传言没有任何依据，公司对上半年经营情况和行业需求均非常有信心。

公司表示，目前在手订单已覆盖2026年全年，部分订单已下到2027年。目前能大批量交付1.6T和800G的厂商并不多，2027年行业仍面临交付紧张，“大规模交付能力才是最宝贵的”；价格方面，公司强调2027年价格正在确定，市场传言的降价幅度过于夸大；物料供应方面，公司很早就推动供应商扩产，通过长协、预付款锁定产能，预计今年下半年到明年上半年物料供给将边际改善；技术布局上，NPO产品自今年3月起明显加速，部分客户已给出2027~2028年需求指引，3.2T产品预计2028年方案成熟。

新易盛：订单需求保持强劲

新易盛同样释放出经营稳定、需求强劲的信号。

从经营表现来看，新易盛上半年业绩延续高增长态势。公司预计，2026年上半年实现归母净利润70亿元至80亿元，同比增长77.56%至102.93%；扣非净利润预计为69.81亿元至79.81亿元，同比增长77.46%至102.88%。公司表示，业绩增长主要受益于全球人工智能算力基础设施建设持续推进、高速光模块需求旺盛，以及高端产品出货占比提升。

针对市场关注的“1.6T订单下修”传闻，新易盛此前回应称，结合目前看到的市场和订单情况，产品需求端并未变化，整体市场需求预期保持强劲。目前800G为出货主力，1.6T光模块Q2出货量较Q1显著增长，后续放量将加快。公司依托成都、泰国两大生产基地推进产能建设，已提前与核心供应商锁定物料资源。

天孚通信：需求持续性明确

作为光通信领域龙头企业，天孚通信同样对行业长期前景保持积极判断。

天孚通信董事会秘书陈凯荣在接受媒体采访时表示，光器件是AI基础设施的重要组成部分，光互连、计算和存储是AI算力的三大底座。随着单颗GPU算力持续提升、集群内GPU部署规模不断扩大，数据中心对光互连的带宽、时延等性能指标提出了更高要求，光互连赛道受益于AI基础设施建设的产业逻辑清晰明确。

陈凯荣判断，未来几年AI基础设施建设需求预计仍将保持较快增长，具备优质客户资源和核心技术优势的企业将持续受益。

从订单情况看，陈凯荣表示，天孚通信目前在手订单非常充裕，现阶段制约交付的主要因素来自上游物料供应，尤其是高速光芯片等行业紧缺物料。

2026年上半年，受光芯片供给不足影响，公司产能利用率尚未完全释放。天孚通信预计，从第三、第四季度起，芯片供应将逐步改善，产能利用率也有望随之提升。

技术布局方面，天孚通信在CPO（光电共封装）和NPO（光电近封装）方向具备较为充分的技术储备，为CPO配套的FAU和ELS产品目前处于交付阶段，1.6T光引擎已进入规模化量产阶段。

产能方面，公司正同步推进苏州、江西、泰国三大生产基地建设，通过强化研发和量产能力、完善海外产能布局，为后续订单交付和业务扩张提供支撑。

广发证券指出，长期看，光通信是AI硬件中斜率最陡峭的细分赛道，光入柜内、光连存储、光连LPU打开长期空间，全球AI Capex持续增长驱动光互连需求持续上行。

封面图片来源：AIGC