华资实业预计上半年净利大增，两位股东却抛出大额减持计划

每经记者｜闫峰峰    每经编辑｜吴永久    

近日，华资实业公告称公司第三大股东拟减持不超过3%公司股份。而这距离公司第二大股东抛出最高3%的减持计划仅半个多月时间，两位股东合计最高减持6%公司股份。

在两位重要股东抛出减持计划前不久，公司发布了上半年净利润大幅预增的预告。一边是重要股东的接连减持计划，一边是公司预计上半年归母净利润同比大增627.95%至809.94%的亮眼业绩，公司的业绩高增与重要股东的退意形成鲜明反差。而2025年和2026年一季度，公司经营活动产生的现金流量净额远不及公司的归母净利润表现。

公司第三大股东拟减持不超3%股份

8月17日盘后，华资实业披露关于持股5%以上股东减持股份计划的公告，公告显示，公司持股5.82%的股东广东南传私募基金管理有限公司（代表“南传烽火5号私募证券投资基金”，以下简称“南传私募”），因基金自身经营管理需要，拟通过集中竞价及大宗交易方式，减持公司股份不超过1454.8万股，即不超过公司总股本的3%。减持期间为2026年9月8日至2026年12月6日，本次减持不设价格区间。

南传私募是公司的第三大股东，其股份来源为协议转让取得，是2024年受让滨州康兴粮油贸易有限公司所持公司股份所得，协议转让价为5.32元/股。以华资实业8月18日收盘价10.91元计算，南传私募此笔投资浮盈约105%。

本次减持主角南传私募是一家带有国资传媒基因的私募证券投资基金管理人。公开资料显示，南传私募成立于2017年4月，注册地址位于广州市南沙区。据天眼查数据，广东南方传媒投资有限公司持股50%南传私募，黑龙江出版教育发展投资有限公司持股30%南传私募，广州南传产业运营管理合伙企业（有限合伙）持股20%南传私募。换言之，南传私募是由广东、黑龙江两地国有出版传媒资本联合出资的私募管理人，具有国资传媒背景。

第二大股东半个月前已发布减持计划

这并非近期华资实业面临的首次减持压力。在不久前的7月31日，公司便已公告其持股17.61%的第二大股东世通投资（山东）有限公司（以下简称世通投资），因自身生产经营安排需要，拟通过集中竞价及大宗交易方式减持不超过1454.8万股（不超总股本3%），减持期间为2026年8月24日至2026年11月21日，股份来源同样为协议转让取得。

世通投资的持股为通过协议受让包头市实创经济技术开发有限公司所持公司股份取得，受让价格为4.7446元/股。以8月18日收盘价计算，世通投资该笔投资浮盈约131%。

世通投资协议受让公司股份时，公司正处于*ST状态。据公司2021年11月17日披露的股东协议转让股份公告，包头草原糖业（集团）有限责任公司转让29.9%的公司股份给海南盛泰创发实业有限公司，转让1.59%的公司股份给滨州康兴粮油贸易有限公司；包头市实创经济技术开发有限公司转让17.61%的公司股份给世通投资；包头市北普实业有限公司转让5.22%的公司股份给滨州康兴粮油贸易有限公司。转让股份合计占总股本54.32%。上述转让股份最终于2022年5月10日完成过户。

在2021年11月17日后，公司股价总体呈现震荡上扬走势，从2021年11月17日的收盘价3.6元最高涨至2026年1月的高点14.22元，最大涨幅达295%。

上半年归母净利预计同比大增

短短不足20天，两大股东接连抛出减持计划，合计最高可减持2909.59万股，占公司总股本的6%。两大机构股东的同步退意与公司高增长业绩预告形成鲜明反差。

7月15日，华资实业披露2026年半年度业绩预增公告，预计上半年实现归属于母公司所有者的净利润3200万元至4000万元，较上年同期增加2760.41万元至3560.41万元，同比增加627.95%至809.94%；预计扣非净利润1700万元至2500万元，同比增加300.34%至488.73%。

公司解释业绩大增的原因主要有两方面：一是持续深挖内部潜力、提升经营质量、积极拓展销售市场，主要产品生物发酵制品和谷朊粉收入较同期增加，期间费用率明显改善；二是为优化资产结构、聚焦核心主业，公司剥离了非核心低效资产，处置部分资产产生处置收益。

实际上公司今年一季度的业绩已经大幅改善。2026年一季度，公司实现营业收入1.67亿元，同比大涨153.28%；实现归母净利润2050.57万元、同比增长89.71%。不过，公司2026年一季度经营活动产生的现金流量净额为75.2万元，远不及公司的净利润表现。

而在2025年，公司经营活动产生的现金流量净额亦不及净利润表现。2025年，公司的归母净利润为5902.02万元，同比增长131.95%，但经营活动产生的现金流量净额仅为-643.07万元。

那么，公司是如何看待在业绩高增的同时，两大重要股东却接连抛出减持计划的现象？公司2025年及今年一季度经营活动产生的现金流量净额远不及公司的净利润，又意味着什么？对此，《每日经济新闻》记者向公司发送了采访邮件。华资实业回复记者称，公司目前正忙于编制半年报，半年报披露前，公司暂不接受采访。

公开资料显示，华资实业主营业务为生物发酵技术应用、粮食深加工及制糖业务。

封面图片来源：每经媒资库