燕京啤酒上半年归母净利润同比增长26.86%；张裕Ａ上半年归母净利润同比下降24.29%丨酒业早参

每经记者｜杨建    每经编辑｜肖芮冬    

丨2026年8月21日星期五丨

NO.1 燕京啤酒上半年归母净利润同比增长26.86%

8月20日晚间，燕京啤酒披露2026年半年报。数据显示，公司上半年实现营业收入90.31亿元，同比增长5.53%；实现归属于上市公司股东净利润13.99亿元，同比增长26.86%。公司产品结构升级持续兑现红利，上半年高端产品营收58.98亿元，毛利率达56.3%，同比提升4.59个百分点，高端化转型成效显著。

值得注意的是，公司上半年啤酒产量244.6万千升，销量242.69万千升，期末库存12.51万千升，库存量同比增长22.17%。

点评：公司高端产品矩阵成型、结构升级逻辑通畅，盈利中枢持续上移，核心竞争力不断增强。但库存同比增超20%，终端去化进度、促销节奏将成为观察公司下半年业绩表现的关键指标之一。

NO.2 张裕Ａ上半年营收15.73亿元，归母净利润1.41亿元

张裕A在8月20日晚间发布公告称，2026年上半年实现营业收入15.73亿元，同比增长6.94%；归属于上市公司股东的净利润1.41亿元，同比下降24.29%；扣除非经常性损益的净利润1.33亿元，同比下降22.77%。

公司今年上半年增收不增利的原因主要是公司营业成本增加所致。上半年，公司的营业成本为6.55亿元，同比增加了10.44%。销售费用出现增加，其间销售费用为4.58亿元，同比增加14.06%。

点评：总的形势来看，葡萄酒行业目前仍处于存量博弈、成本抬升、营销内卷的阶段。张裕A作为行业龙头，虽然稳住了营收，但净利润却下滑超两成。社会需求仍未得到根本性好转，让龙头企业高端化转型周期拉长，盈利修复节奏有所放缓。

NO.3 泸州推进酒业协会专项整顿

8月19日，泸州市酒业发展促进局联合市委社会工作部、市民政局召开白酒行业协会商会专项整顿培训推进会。

会议要求市级酒类相关协会围绕党建引领、规范换届、分支机构管理、财务管理、收费行为和服务功能提升六方面逐项整改、对账销号；市酒业发展促进局将会同有关部门加强联动并适时开展“回头看”。

点评：本次多部门联动专项整治，通过清单化整改、常态化督导、闭环式管理，全面提升产区行业组织的运营规范性与服务能力，有效规避因协会乱象引发的行业负面舆情与市场风险，进一步擦亮泸州白酒产区的规范化、高品质发展名片。