今天，市场出现一个积极现象——道达投资手记

隔夜，美国财长贝森特公布多项针对伊朗的经济制裁措施，以进一步加大对伊朗的施压。

据CCTV国际时讯，贝森特称，“我们正在对伊朗的全球金融网络发动一场经济猛攻。我们的目标是切断维系这个政权的每一条经济命脉，直至德黑兰陷入孤立。”另据央视新闻消息，贝森特表示，任何为伊朗洗钱的实体将被移出美元体系。

对于市场关注的美债问题，贝森特表示，美国财政部将于9月9日实施下一次债券回购操作，并暗示后续仍将继续推进相关操作。除此之外，贝森特没有释放更多信号。

就在本次新闻发布会召开之前，美媒援引美国财政部高官的消息称，美财政部正在考虑动用规模接近1万亿美元的财政部一般账户（TGA）资金，为近期扩大的美债回购计划提供资金。

美债收益率高企，是近期全球科技股承压的一个重要原因。从当前的情况来看，市场对美国债券相关政策的影响持怀疑态度。

美国财政部19日宣布将至少翻倍扩大长期名义附息国债的流动性支持回购操作规模，以及上述接近1万亿美元的消息，均只使得美债收益率短暂下跌，但之后又弹回去了。截至今天下午，20年期、30年期美债收益率均超过5.2%。

外围重要事件方面，本周还有英伟达的财报及电话会议、美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会上的主题演讲。

比较不巧的是，美股融资的AI公司及能从融资的公司中大幅获益的AI公司隔夜基本都在大幅调整，比如应用光电、甲骨文、英特尔、英伟达、美光科技等。

英伟达股价更是连续7个交易日收跌，创2022年以来最长连跌纪录。

我们回到A股市场。

今天，A股三大指数涨跌不一。截至收盘，上证指数上涨0.19%，深证成指、创业板指数分别下跌0.35%、1%。

市场成交额仅有1.84万亿元，较昨日缩量1769亿元。成交金额创今年下半年的新低，且是年内第三低。

上涨个股数量超过4200只，个股涨跌幅的中位数为上涨1.47%，平均股价指数上涨0.8%。

今天个股大面积弱修复，算是对昨天市场勉强算得上是小冰点的回应。

这种走势近期有一个案例可以参考，那就是8月20日。8月19日市场大幅调整，次日个股普遍性反弹，但并没有改变大盘弱势震荡的格局，上证指数在昨天创下近期新低。

目前，主要宽基指数的短期均线基本呈空头排列，单日的个股大面积弱修复虽然能短期稳定市场情绪，但要走好还需要时间。

在上周日的文章中，达哥提到，即便大盘二次探底，去年11月-今年7月的低点连线、去年4月-今年5月的半分位大概率会是主力资金的底线。若二次探底，到目前为止调整时间是明显不足的。

向下调整空间可控，调整时间不足。这意味着，在下一波阶段行情启动前，市场会以缓慢调整或震荡为主。

短线方面，前两天达哥提到，今年以来市场成交额共有8次跌破2万亿元，但在随后的1-3天里均迎来了反弹。达哥希望明天能够延续反弹，修复下市场情绪。

近期板块轮动强度创年内新高，年内第二高则是3月中下旬。这两个时期，大盘走势都较为疲弱，板块快速轮动，投机力量占优。

这方面表现最明显的莫过于微盘股指数，今天该指数创下本轮反弹以来的新高。此外，前几天投机资金炒作的粮食种子等板块再度迎来炒作，今天数字货币也迎来了投机资金的炒作。

板块方面，多数板块反弹，但资金没有聚焦的方向。没有聚焦的方向，也就意味着这种行情可做可不做，或者也可以观望。

AI硬件方面，光纤、CCL及液冷表现较好，此前市场有资金聚焦的天孚通信等个股也表现较好。

有一个比较好的现象是，今天AI硬件方向出现了主力资金的主动买入行为。尽管买入力度较小，但若能持续下去，则AI硬件方向有望稳住。

只要AI硬件稳住，要么其他板块轮番表现，要么AI硬件再度阶段走强，这两种情况均对行情有利。

英伟达将于北京时间本周四凌晨发布财报，市场比较关注Rubin的放量节奏与OpenAI的算力承诺。

广发证券指出，Rubin全液冷带来液冷渗透率跃升，叠加国产供应链从0到1切入北美市场，大宗算力需求带来的液冷渗透必然带来核心部件的批量订单与产能扩张，最终利好率先进入北美核心供应链的环节。 

广发证券认为，液冷是AI中少数的“位置低+下半年基本面变化强”的方向，建议关注产业链从0到1爆发的投资机遇，具体环节以北美/谷歌链为核心。

来看今天的消息面。

高盛上调日本央行加息预期，预计9月启动加息，而此前预期加息时间为2027年1月。

最后，达哥作一个总结：大盘继续弱势震荡，而缩量弱势震荡阶段，在操作上属于可做可不做的阶段。板块继续轮动，投机力量暂时占优。今天AI硬件方向出现了主力资金的主动买入行为，后续关注市场是否会出现资金聚焦的方向以及能否出现更多积极现象。

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（张道达）

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