A股增量资金，入场！沪指3天反弹超百点，发生了什么？

每经记者｜肖芮冬    每经编辑｜赵云    

8月27日，市场震荡拉升，三大指数均涨超1%，科创50指数涨超3.5%。截至收盘，沪指涨1.13%，深成指涨1.5%，创业板指涨1.71%。

板块来看，存储芯片概念持续走高，PCB概念盘中涨势扩大，CPO概念震荡拉升，光纤概念走强；黄金概念、农业板块反复活跃。下跌方面，电网设备板块震荡走弱。

全市场超3300只个股上涨。沪深两市成交额2.13万亿元，较上一个交易日放量3172亿元。

在周二、周三连续“地量”反弹后，今天A股迎来第3天上涨，量能也放大3100多亿，达到2.14万亿元。

补量背后，既有场外观望已久的资金终于选择“相信”，成为市场增量；也有部分提前埋伏反弹的持筹者，在盘中进行短线获利了结。

但总的来说，目前才刚起势的乐观情绪，仍占据上风。

今天的复盘，我们恰好可以按早盘和午后两个阶段，来进行回顾。

早盘：AI硬件大爆发

当地时间周三盘后，英伟达发布财报显示，2027财年Q2营收达962亿美元，同比翻倍，连续四个季度加速增长。英伟达首席财务官还表示，2028财年营收将增长约70%，市场此前预估45%。

超预期的财报与英伟达盘后大涨影响下，A股算力硬件方向早盘全线走强，CPO、PCB、光纤等细分赛道纷纷领涨。

Wind数据显示，整个上午，机构和主力资金持续大幅流入，而对应双创指数同样震荡上行的走势，不难看出资金正是主要流向科技股。

不过早间并非只有科技股在涨，农业板块同样保持活跃，午后涨幅短暂领涨全市场；此外，少数兼具连板投机与创新药概念的高位股，同样保持强势。

这意味着，目前市场氛围是比较热闹且“和谐”的。

我们认为，这与昨日放量异动、今天继续上攻的券商股，其实也有关系。虽然板块本身不一定最具赚钱效应，但连续异动能提振市场信心。

浙商证券指出，英伟达目前已经与供应链合作开发相关交换机产品，并开始向紧密合作客户交付，同时也将在自身AI基础设施中部署相关设备。预计未来一年，大量采用CPO技术的交换机将在全球AI工厂中落地。这意味着CPO已经从实验室验证阶段正式进入商业化阶段。

PCB方面，此前高盛大幅上调AI服务器PCB、CCL市场空间预测，2027年AI PCB市场规模上调38%至375亿美元，主要驱动来自Rubin机柜新增中板、交换板等多类PCB；Rubin Ultra架构重心转向跨机柜规模化互联，NPO/CPO光网络、高层数正交PCB成为核心增量赛道。

午后：双创良性分歧，沪指继续上攻

如上文资金流向图所示，来到下午，机构和主力资金净流入的效率放缓，双创指数则出现了不同程度的回落震荡才继续上攻，属于良性分歧。

另一边，沪指开启了新一轮上攻，最高触及3958.03点；以周二盘中低点（3850.86点）计算，3个交易日累计反弹超100点，有望继8月18日突破失败后，再度进攻“年线+3995点缺口+4000点关口”等多重压力位。

这可以理解为，部分资金下午预判科技分歧、试图切换主攻方向。同花顺数据显示，13:01~14:05，为沪指贡献涨幅的主要是银行、保险和油气等权重股。

但截至收盘，银行仍是跌幅第一的行业板块，可见今天市场更偏进攻而非防守。

有分析指出，整体来看，科技成长赛道回暖对市场短线情绪的拉动效应依旧突出，后续需重点跟踪科技板块反弹的持续性。

不过，看好科技并不意味着无条件地追高买入，还是应该考虑一定的节奏感，比如观察不同时间级别下的分歧回踩程度，再考虑是否入场。

国泰海通证券表示，在中国市场风险下降、产业进展积极以及秋季宏观政策支持性立场下，A股有望走出“金秋行情”；配置上建议均衡偏成长风格，重视新兴科技（半导体设备、国产芯片、通信设备等）与优势制造（电力设备、机械、医药等），成长风格有望在科技制造驱动的结构性行情中持续占优。

封面图片来源：AIGC