共享基经丨9只港股通创新药主题ETF，跟踪的指数有何不同？

每经记者｜黄小聪    每经编辑｜肖芮冬    

今日，上证指数在3950点上下震荡，恒生指数小幅调整。从板块来看，港股通创新药板块表现较好，多只主题ETF涨幅居前。

Wind数据显示，目前名称含有“港股通创新药ETF”的产品共有9只。这些产品都有什么区别？这一期我们就来了解一下。

首先，从规模来看，这9只产品的规模都超过了5亿元，规模最大的超过了200亿元。

其次，从跟踪的指数来看，这9只产品跟踪的指数多达5个，分别为国证港股通创新药指数、中证港股通创新药指数、恒生港股通创新药指数、恒生港股通创新药及医疗保健指数、恒生港股通创新药精选指数。

这5个指数的主要区别体现在以下方面：

1、成分股

国证港股通创新药指数主要反映港股通范围内创新药领域上市公司的运行特征，要求公司主营业务涉及创新药研发、生产等领域，不含医药外包服务。目前共有36只成分股，个股平均市值约为536亿元。

中证港股通创新药指数是从港股通范围内选取50只业务涉及创新药研发以及为制药企业提供药物研究、开发和生产等服务的上市公司证券作为指数样本，目前共有42只成分股，个股平均市值约为730亿元。

恒生港股通创新药指数由最大的40家与创新药研究、开发及生产相关，并于香港上市的公司组成。目前个股平均市值约为497亿元。

恒生港股通创新药及医疗保健指数由40家最大的医疗保健企业组成，成分股需满足以下条件：属于药品、生物技术、医疗保健设备及医疗及医学美容服务。目前个股平均市值约为515亿元。

恒生港股通创新药精选指数由最多50家从事药物创新领域并于香港上市的公司组成，并加入创新筛选要求，选取研究发展开支增长较高的公司。目前共有48只成分股，个股平均市值约为432亿元。

进一步对比指数的成分股，先看国证港股通创新药指数和中证港股通创新药指数，重合的成分股是28只，国证港股通创新药指数独有的8只成分股主要包括联邦制药、科济药业-B等，中证港股通创新药指数独有的14只成分股主要包括药明生物、药明康德等。

再对比成分股数量相同的恒生港股通创新药指数和恒生港股通创新药及医疗保健指数，重合的个股共有29只，恒生港股通创新药指数独有的11只成分股包括康哲药业、华润医药等，恒生港股通创新药及医疗保健指数独有的11只成分股包括金斯瑞生物科技、晶泰控股等。

2、过往表现

再从这5个指数的过往表现来看，近一年，5个指数的收益率均为负数，其中国证港股通创新药指数、恒生港股通创新药指数、恒生港股通创新药精选指数的跌幅都超过25%，跌幅较小的是中证港股通创新药指数。

近三年，5个指数的年化收益率均为正数，且均超过10%，表现较好的是中证港股通创新药指数，年化收益率超过20%。

近五年，5个指数的年化收益率又为负数，其中国证港股通创新药指数的年化收益率低于-8%，中证港股通创新药指数的年化收益表现较好。

3、估值水平

继续对比这5个指数目前的估值水平，Wind数据显示，中证港股通创新药指数的市净率LF处在近10年70%左右分位，国证港股通创新药指数、恒生港股通创新药及医疗保健指数、恒生港股通创新药精选指数的市净率LF均处在55%~65%，恒生港股通创新药指数的市净率LF低于45%分位。

虽然恒生港股通创新药指数的估值分位看起来更低，但是该指数推出的时间比较晚，过往数据的时间段比较短，因此只能作为中短期的参考。

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