卡普空2027财年半年报归母净利润430.83亿日元；《逆水寒》10月30日上线新版本丨游戏早参

每经记者｜张梓桐    每经编辑｜杜宇    

丨2026年10月28日 星期三丨

NO.1 卡普空2027财年半年报归母净利润430.83亿日元

卡普空披露2027财年半年报（统计区间2026年4月—2026年9月），期内实现营收1208.87亿日元（约合51.10亿元人民币），归母净利润430.83亿日元（约合18.21亿元人民币）。新作《Pragmata》《鬼武者Way of the Sword（剑之道）》销售稳步放量，《生化危机：安魂曲（Resident Evil Requiem）》累计销量突破800万份，老游戏长线复购仍是核心收入支柱。公司维持全年业绩指引不变。

点评：业绩验证精品IP长生命周期、老品持续变现的商业模式，为海外成熟游戏厂商估值提供支撑；风险集中于大作上线口碑、汇率波动，对A股游戏板块更多为情绪参考，直接联动有限。

NO.2 《逆水寒》10月30日上线新版本

网易《逆水寒》手游将于10月30日上线新版本，同步扩充剧情、副本、战斗技能、外观等内容，依靠内容迭代拉动用户活跃度与付费。

点评：本次属于常规版本迭代，量级不属于重磅资料片，短期有望拉动游戏在线、外观付费，对四季度游戏收入形成小幅正向贡献，但业绩弹性有限，仅带来温和情绪支撑。资本市场仍重点关注网易新品管线进展，MMO（大型多人在线角色扮演游戏）品类长期存在内容倦怠、用户留存压力，仍是核心风险。

NO.3 Cygames关停《碧蓝幻想Versus：崛起》免费版

10月27日消息，日本开发商Cygames官宣，旗下格斗游戏《碧蓝幻想Versus：崛起》免费版将于11月1日23:00终止运营。该免费版定位为引流渠道，日常开放少量轮换角色支持联机对战，用于向正式版转化用户；停运前官方开启限时福利，玩家可体验38名角色（不含2B）。正式版游戏不受本次调整影响，将继续运营。

点评：免费版是低成本拉新、培育格斗电竞生态的渠道，本次关停代表Cygames调整引流策略。该作属于IP衍生支线，收入体量有限，对Cygames核心大盘及《碧蓝幻想》手游主线业绩影响微弱。事件侧面反映二次元格斗赛道用户转化难度偏高，厂商选择削减持续运营成本。该消息对国内A股游戏板块无实质业绩冲击，仅可作为二次元衍生游戏商业化承压的观察样本。

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