募资不超48.82亿元！深南电路时隔5年再抛巨额定增预案，超七成资金押注AI算力PCB

每经记者｜蔡鼎    每经编辑｜杨军    

6月12日晚间，深南电路（SZ002916，股价379.50元，市值2585亿元）披露定增预案，公司拟向不超过35名特定对象发行股票，募集资金总额不超过48.82亿元，扣除发行费用后用于无锡深南电路AI算力电子电路产品项目及补充流动资金。

《每日经济新闻》记者注意到，截至该预案公告日，深天科技控股持有深南电路62.61%股权，为上市公司控股股东；航空工业集团为上市公司实控人。本次定增完成后，深南电路控制权不会发生变化。

公司现有AI算力PCB产品订单饱满

据公告，深南电路此次定增拟发行股票数量不超过2.04亿股，即不超过本次发行前公司总股本的30%。本次定增的股份锁定期为自发行结束之日起6个月。

预案显示，深南电路本次定增的主要募投项目为“无锡深南电路AI算力电子电路产品项目”，该项目总投资约45.36亿元，拟使用募集资金36亿元（占比73.74%）。公司称，项目生产产品为公司现有高速高密高多层PCB（印制电路板）产品，主要用于AI服务器、交换机。

图片来源：深南电路公告

《每日经济新闻》记者注意到，上述募投项目的建设地点位于江苏省无锡市新吴区，实施主体为深南电路全资子公司——无锡深南电路有限公司，该项目的建设期为一年。深南电路称，公司已取得本项目用地的不动产权证书，并已完成项目备案、环评手续。

对于该项目建设的必要性，深南电路称，一是助力AI算力基础设施建设，加快发展新质生产力；二是紧抓行业发展机遇，满足下游客户日益增长的需求；三是巩固和提升公司核心竞争力，为股东带来持续稳定的价值增长。

深南电路还披露称，公司已与多家头部AI服务器厂商、交换机厂商、云服务商及芯片企业建立了深度战略合作关系。公司现有AI算力PCB产品订单饱满，核心客户产能需求意向明确，为本次募投项目建成后的产能消化提供了坚实保障。  

截至一季度末，资产负债率升至47.24%

除了上述募投项目外，预案还显示，深南电路此次定增募集资金中，拟使用约12.82亿元用于补充流动资金。公司称，此举是为了满足公司业务发展的资金需求，增强持续经营能力，同时优化公司资本结构，提高抗风险能力。

据Wind金融终端，截至2026年一季度末，深南电路资产负债率已升至47.24%，较2025年末的43.82%进一步上升。

记者还注意到，虽然公司称其现有AI算力PCB产品订单饱满，但其同时也坦言，PCB主要原材料（如覆铜板、铜箔、金盐等）成本占比较高，且受国际大宗商品（铜、黄金、石油等）价格影响大，存在成本剧烈波动的风险。同时，虽然AI赛道需求井喷，但项目建成达产后，若遭遇宏观环境突变或行业竞争加剧，新增的高端产能依然面临无法顺利消化的现实风险。

Wind金融终端汇编的数据显示，深南电路于2017年12月在深交所主板上市，首发募集资金净额约12.68亿元。上市后，深南电路分别于2019年和2022年完成一次可转债和定增融资，募资净额分别约15.04亿元和25.3亿元。深南电路称，截至2026年6月12日，公司前次（2021年度）非公开发行股票的募集资金已全部使用完毕，募集资金专户已注销。

图片来源：Wind

公告显示，上述定增议案已由深南电路于6月12日举行的第四届董事会第十七次会议审议通过，本次发行方案尚需获得有权国资监管单位批准、公司股东会审议通过、深交所审核通过并经中国证监会作出同意注册决定后方可实施。

封面图片来源：每经媒资库