电子行业热度爆表，科创50上周狂飙近15%，这些公募FOF应声大涨

每经记者｜任飞    每经编辑｜彭水萍    

上周，A股市场表现分化，科技方向继续成为资金关注的焦点，电子、通信等行业涨幅居前。尤其是电子行业热度领跑，多只个股单周涨幅超过30%，相关主题基金、指数基金等涨幅居前。受此带动，公募FOF头部业绩产品深度受益，部分重仓科技主线的基金单周业绩突出。

尽管如此，业内部分观点仍建议，投注者宜采用哑铃型配置策略，在关注科技成长方向的同时，需要配置稳健型资产以降低组合波动。

电子行业领涨，相关FOF产品深度受益

上周（6月15日～6月21日），主要股指迎来集体反弹，科技成长风格表现更强，上证指数周涨1.46%，报收4090点附近；创业板指周涨约11.02%，科创50全周暴涨约14.93%，其中6月17日单日上涨4.69%，创阶段新高。

领涨方向高度集中于AI硬科技，CPO光模块、存储芯片、半导体设备、AI上游材料（高端电子布/覆铜板/特种树脂）批量大涨，商业航天补涨。资金明显从顺周期权重单向虹吸至科技成长，全市场日均成交额维持3万亿元～3.3万亿元，“赚指数不赚个股”特征突出。

具体到行业及个股方面，电子行业表现尤为突出。其中，达瑞电子和晶升股份上周股价涨幅超30%，另外顺络电子、中科蓝讯、东山精密和盛美上海涨幅超20%，此外还有7只个股涨幅超10%，表现尤为亮眼。

受此带动，公募FOF头部业绩产品受益匪浅。华夏行业配置A单周业绩达到7.15%，是股票型FOF中业绩最好的一只。从该基金一季度末持仓来看，重仓的消费电子ETF华夏、通信ETF国泰、科创综指ETF华夏等近一周的涨幅均超过10%，消费电子ETF华夏近一周涨幅达到16.52%。

易方达优势回报A则是混合型FOF中上周业绩最好的产品，业绩达到11.72%。今年一季度报告显示，重仓的易方达信息行业精选C、易方达改革红利、易方达战略新兴产业C、易方达成长远见C等近一周涨幅均在17%以上，该FOF重仓的前十大基金中，近一周的业绩均大涨，涨幅最小的易方达资源行业单周涨幅也达7.58%。

在养老目标FOF方面，易方达养老目标2055五年持有A上周业绩为6.31%，同样是受益科技成长方向，一季度末重仓的易方达信息行业精选C、中韩半导体ETF华泰柏瑞、易方达全球成长精选C等近一周涨幅均在14%以上。

从这些FOF的重仓情况来看，科技成长方向备受关注。从胜率来看，权益类FOF再现高胜率，股票型FOF、混合型FOF、养老目标FOF单周业绩为负的产品数量总计仅29只（统计初始基金）。

业内建议均衡配置：左手紧盯产业趋势，右手做好“防反”准备

电子行业的火热不仅出现在盘面上，也体现在线下的调研中。根据公募排排网的统计，上周共有104家公募机构参与A股调研活动，覆盖到22个申万一级行业中的75只个股，合计调研385次。

其中，电子行业个股备受公募机构调研追捧，上周公募机构调研次数排名前十个股中，电子行业个股占据四席，分别是广信材料、盛美上海、亿道信息和东山精密。其中广信材料吸引到31家公募机构扎堆调研，其中包括华夏基金、国泰基金、嘉实基金、汇添富基金等4家管理股票基金规模千亿级别的头部公募机构。

尽管如此，目前对于行情的把握，在策略上，业内多有提示均衡配置。金鹰基金首席经济学家、权益研究部总经理杨刚表示，当前A股处于“国内政策做多科创+产业趋势驱动结构性向上”与“海外紧缩预期+科技局部交易拥挤+赛事期间情绪扰动”的多重博弈期，建议采用哑铃型配置——一端布局政策与业绩双确定的优质科技成长股作为进攻矛，一端持有基本面稳健型资产如高股息红利股等作为组合减震底仓，小仓位关注事件驱动修复机会。

杨刚提示，科技成长或仍是资金中短期的核心进攻方向，但忌追高，可等回调或沿产业链下沉布局。他表示，陆家嘴论坛政策背书+“十五五”AI+行动+大基金三期落地，科创50和创业板中期趋势完好，需警惕局部交易拥挤度过高、沃什鹰派表态后续发酵、中东局势负向演绎等，可能阶段性压制高估值成长股情绪。操作上不建议追涨，可等缩量回踩或中报预告超预期时考虑分批介入，沿产业链向二线滞涨标的做小幅下沉。

高股息红利等资产或可作为底仓防御。欧日紧缩+美联储偏鹰背景下全球波动可能放大，低估值、稳定分红、类债券属性资产在A股具备稀缺价值，也能对冲科技股的高位剧烈震荡。这部分仓位或可以底层持有为主，减少交易频度。此外，处于景气上行期且估值位居历史低位的非银板块，当前也或有较强的配置价值。

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