安阳钢铁定增方案被否不到1个月后“卷土重来”，业绩压力下新方案股东还会买账吗？

每经记者｜闫峰峰    每经编辑｜吴永久    

距首版定增预案被股东会否决不到一个月，安阳钢铁再度披露定增预案。6月23日晚，公司抛出第二版定增方案，拟向安阳钢铁集团有限责任公司（以下简称安钢集团）发行不超8.62亿股、募资不超15亿元补充流动资金，发行价折扣从80%收紧至90%，定价基准日也从“董事会决议公告日”改为“发行期首日”。然而，已经有投资者对新版定增方案表现出消极情绪。

《每日经济新闻》记者注意到，安阳钢铁向控股股东定增补流的背景是公司净利连续亏损。2022年以来，公司累计亏损已超98亿元，资产负债率升至94%附近。而为了补充流动性，公司一边卖资产，一边向控股股东拆借。

公司发布新版定增方案，此前定增方案遭股东会否决

6月23日晚间，沪市主板上市公司安阳钢铁再次发布定增预案，拟向公司控股股东安钢集团发行A股股票数量为不超过8.62亿股，不超过本次发行前公司总股本的30%，募集资金总额预计不超过15亿元（含本数），扣除发行费用后拟用于补充流动资金，锁定期为18个月。

对于发行的目的，据公司表述，一是优化公司资本结构，增强抗风险能力；二是增强资金实力，支持公司高质量发展；三是彰显控股股东对公司未来发展的信心，树立良好的市场和社会形象。

值得注意的是，这是安阳钢铁继今年4月首版定增预案被股东会否决之后，发布的第二版定增预案。

回到两个月前，4月23日安阳钢铁首次发布定增预案，拟向安钢集团定向发行不超过8.52亿股，发行价1.76元/股（不低于定价基准日前20个交易日均价的80%），募资不超过15亿元全补流。

但5月29日召开的股东会上，涉及定增的核心议案（第13–19项、第21项、第23项）均未获通过。其中《关于公司符合向特定对象发行A股股票条件的议案》中小股东同意票仅1871万股（占55.25%），中小股东反对票达1503万股（占44.39%），“募集资金规模和投向的议案” 中小股东反对票比例为45.27%，“关于公司向特定对象发行A股股票预案的议案”中小股东反对票比例为45.37%。

对比两版定增预案，最新的方案把定价基准日由“董事会决议公告日”调整为“发行期首日”，同时将发行价由“1.76元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%”调整为“不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的90%”。

然而，对于新版定增，已经有投资者表达了消极的意见。

4年累计亏损98亿元，公司一边卖资产一边向控股股东拆借

安阳钢铁拟向控股股东定增募资的背后，是公司的业绩表现不佳。

《每日经济新闻》记者注意到，安阳钢铁近4年来持续亏损。2022年~2025年，公司实现归母净利润分别为-31.31亿元、-15.78亿元、-33.77亿元、-8.87亿元；2026年一季度公司仍延续亏损，归母净利润为-8.33亿元。自2022年以来，公司累计亏损额达98.06亿元。

而截至6月24日，安阳钢铁市值仅约48.83亿元。也就是说，2022年以来，安阳钢铁的亏损额达6月24日公司市值的2倍。

伴随持续亏损的是公司持续上升的资产负债率。公司的资产负债率从2021年末的74.58%，逐年上升至2025年末的94.49%。

而公司的短期债务规模亦较高。如公司的短期借款和一年内到期的非流动负债共计100.08亿元，但公司账上现金仅为70.32亿元。而截至一季度末，公司的流动比率为0.58，速动比率仅为0.24，均处于偏低水平。

或许是在这种财务情况之下，公司一边卖高炉回血，一边向安钢集团拆借改善流动性。

4月23日公司披露，筹划将炼铁作业部1号高炉相关资产出售给安钢集团下属控股子公司安钢集团永通球墨铸铁管有限责任公司（简称永通公司）。截至2026年2月底，1号高炉及配套设备账面原值20.33亿元，账面净值5.19亿元。披露公告时，该资产处于闲置状态。

公司表示，上述交易可以盘活存量资产，提升资产运营效率。本次交易完成后，预计可收回现金约5亿元（以账面价值预估，最终以评估结果为准），用于补充流动资金及偿还到期债务，可有效提升资产运营效率；可改善财务状况，优化资产结构。公司将上述资产出售后，可减少相关费用，提升效益水平。

实际上，上述交易对象永通公司，也曾是安阳钢铁“卖出”的子公司。安阳钢铁在2025年底，以现金方式向控股股东安钢集团出售公司持有的全部永通公司78.1372%股权和安阳豫河永通球团有限责任公司100%股权，股权转让价款为8.37亿元。

与此同时，5月29日股东会虽然否决了首次定增预案，却高票通过了《公司及控股子公司2026年度拟向控股股东申请借款额度暨关联交易的议案》。据公司3月7日发布的《关于公司及控股子公司2026年度拟向控股股东申请借款额度暨关联交易的公告》，为改善公司及控股子公司融资结构，补充流动资金，公司及控股子公司周口公司、冷轧公司、安钢电磁新材料公司2026年度拟向公司控股股东安钢集团申请不超过66亿元人民币的借款额度。

那么，公司是如何看待部分投资者对此次新方案的消极态度？公司又是如何看待4年累计亏损额达6月24日公司市值两倍的现象？对此，《每日经济新闻》记者向公司发送了采访邮件，但截至发稿尚未收到回复。

公开资料显示，安阳钢铁主营业务为研究开发、生产和经营冶金产品、副产品，钢铁延伸产品、冶金产品的原材料、化工产品等。

封面图片来源：每经媒资库