主线退潮下，如何避免“挨锤”？——道达投资手记

今天，A股市场调整。

截至收盘，上证指数下跌0.06%，深证成指、创业板指数分别下跌1.16%、1.77%。

市场成交额为3.11万亿元，较上周五缩量近千亿元。个股上涨数量、下跌数量分别为1876只、3541只，个股涨跌幅的中位数为下跌1.27%，平均股价指数下跌1.75%。

大市方面，昨天达哥提到，要关注大盘的变盘方向。今天，大盘没有进行方向选择，仍需要耐心等待。

2024年以来的龙头板块通信设备板块，其板块指数6月22日波段见顶。随后半导体接力，上周三半导体板块波段见顶，上周四确认退潮。

AI硬件（以通信设备板块为代表）、半导体是4月8日以来的两大主线，一主一次。其中，AI硬件为主，半导体为次。

本轮AI硬件见顶后半导体接力，有点类似于去年9月AI硬件见顶后锂电接力、今年1月商业航天见顶后有色接力。

上述两轮一主一次的主线波段见顶后，市场赚钱效应明显下降，其他低位板块轮动。如今，历史重演。

从今天的板块表现来看，市场依然在尝试风格切换，金融股依然是尝试风格切换的指挥棒。

行业板块涨幅榜上，多是低位板块与“老登”板块，且板块涨幅顺序、面孔与前几天有所不同。这是低位板块无序轮动的正常表现，要么反弹力度不足，要么没有较好的持续性。

建材（电子布公司在板块中的权重较大）、元器件、通信设备领跌，光通信、PCB、MLCC三大产业链跌幅居前，最近两个月涨幅较大的高位个股跌幅较大。

AI硬件中，今天仅有液冷方向表现稍微好一些，但不少个股都收出了较长的上影线。在板块退潮的中初期，靠一个分支来带动整个方向有一点难度。

PCB板块普遍大幅调整，上游电子布、铜箔、CCL有个股跌停或跌幅超过10%，主要与一则消息有关。

半导体行业研究机构SemiAnalysis今日在社交平台发布一系列文章，指出英伟达Kyber NVL144机架架构或将遭遇延迟。关于产品延迟的原因，该机构将其归结为“PCB中板的制造工艺仍面临重大挑战”。

业绩线方面，存储的江波龙、光纤的杭电股份与永鼎股份、油运的招商轮船、化纤的东方盛虹第二季度净利润增幅不错，但他们中多数个股今天的走势均未超预期。

这既与行情退潮有关，也与此前涨幅较大有关。部分业绩大增个股的大跌，说明资金利用利好兑现离场。

来看今天的消息面。

1.猪价4个月后重返10元关口。根据中国养猪网数据，全国外三元生猪均价从6月26日的9.47元/公斤，一路攀升至7月6日的11.06元/公斤，近10天连续走高，累计上涨1.59元/公斤，涨幅约16.8%。

2.周一，一位韩国国会议员呼吁推动个股杠杆ETF退市，并指出这类投资工具是导致韩国股市大幅波动的罪魁祸首。

近期，A股硬科技股的走势与韩国股市的走势基本呈正相关，尤其是AI硬件海外链与半导体。因此，韩国股市的走势值得关注。

3.模拟芯片大厂亚德诺半导体（ADI）日前再度向客户发出通知书，表示需求回升带动供应吃紧，部分产品交期最长达六个月，若客户未能提前六个月下单，未来可能面临更长交付时间。

4.宇树科技科创板IPO注册生效。

世界杯方面，北京时间明天凌晨3点，葡萄牙队将对阵西班牙队；早上8点，美国队将对阵比利时队。

梅西、哈兰德、姆巴佩7球领跑，C罗3球。尽管葡萄牙队夺冠几率较低，达哥还是希望C罗能带领葡萄牙队走得更远。

最后，达哥作一个总结：大盘进入三角形末端，后续要重点关注方向选择。主线行情退潮，操作难度加大，越努力越亏钱，最好是将仓位与成本调整到能让自己舒服的位置，同时要重点关注外围股市的走向。

PS：想了解达哥的更多观点，或想和达哥交流，请关注微信公众号“道达号”。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

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