超跌反弹个股的几类特征——道达投资手记

今天，A股三大指数集体调整。

截至收盘，上证指数下跌0.59%，深证成指、创业板指数分别下跌0.96%、1.24%。市场成交额为2.01万亿元，较上周五大幅缩量5488亿元。

今天的市场成交额是自5月中旬以来的第二低成交额，仅次于7月24日的1.94万亿元，该金额也是今年第十一低的成交额。今年成交金额前12的交易日中，除上述两次外，其余均在今年2-4月。

大市方面，上证指数仍处于7月20日以来的反弹周期，其中第一段为7月20日-7月30日，第二段为7月30日至今。

尽管上证指数仍处于反弹周期，但行情疲弱。这一轮反弹周期，给达哥的感觉有点像2022年2月至3月初。

这两段行情有三个相似的地方：

一是在反弹初期的前几个交易日里，大盘完成了反弹周期的大部分涨幅；

二是反弹周期的高度都不高，反弹都是以时间为主，而非空间；

三是反弹行情都较为疲弱，属于鸡肋行情，越努力越亏钱。

对于上证指数而言，明天重点观察上周五的高点能否突破，若突破时还伴有证券板块的助攻，则行情会好转一些。

其他指数方面，创业板指数、科创50指数的震荡回调仍未结束，主要原因在于，前期两大主线半导体与AI硬件的震荡回调仍未结束。

上周四，通信设备板块指数回到了今年前3个月的箱体内，但半导体板块指数还未回到今年前3个月的高点，有试探该高点这一支撑位的动力。

微盘股指数近期连续上涨，今天还上涨了3.6%。代表小盘股的中证1000、国证2000两大指数近期的走势也相对较强。

从小微盘股方向的指数来看，其实市场是有所好转的，但由于科技股高度“绑定”指数，其涨跌明显影响市场，使得小微盘股的这点星火难以照亮更多地方。

近期，尽管每天有不少个股上涨，但操作难度其实挺大。

一方面，这些上涨的个股以低位股为主，涨跌具有较大的随机性，难以把握；另一方面，主线退潮后，资金难以凝聚共识，在没有主线的背景下，资金要么观望，要么像没头的苍蝇。

另外，创业板指数、科创50指数、通信设备板块、半导体板块，都出现了一定的“低开→回流→杀”特征，体验感不友好。

招商证券研报称，展望8月，A股仍处于盈利驱动的上行第三阶段，以科技为代表的业绩高增方向，将完成从叙事到财报、由估值至盈利的验证。近期科技方向调整较大，是典型的流动性冲击，在政策、产业趋势与微观流动性共同支撑下，我们认为调整基本告一段落，市场将迎来蓄势上攻。

板块方面，低位板块、“老登”板块涨幅居前，包括环境保护、供气供热、电信运营、公共交通、航空、造纸等。

刚才说到他们中的个股涨跌具有随机性，且板块也是轮动与涨跌无序交织。这些板块只能逢低低吸，而不能追高。前段时间的创新药、商业航天以及上周四的银行板块，都为追高的风险打了样。

科技股方面，焦点在中际旭创。

中际旭创不仅是科技股的锚，也是最近一年多以来市场的锚。一般来说，只有它走好了，科技股及市场才会明显好转。

尽管中际旭创今天仅微涨，但光芯片的源杰科技、长光华芯、仕佳光子，CPO的天孚通信，今天均大幅上涨。明天要观察他们今天的上涨能否带动科技股反弹。

蓝筹白马、大消费方面，贵州茅台虽然算不上该方向的锚，但其走势有一定的指引作用。

消费股中，小票获得投机资金的追捧，比如一鸣食品、煌上煌等。在大票没有走出趋势行情的背景下，板块也难成气候。

AI应用方面，软件服务、互联网、游戏、传媒娱乐等板块上涨，但部分个股冲高后回落。

AI应用方向的个股较多，但总市值远低于硬科技，对指数的带动也不强。后续观察能否继续强势。

除科技股之外，近期上涨的个股，具有明显的特征：此前连续调整了几个月，超跌，近期出现了明显的小K线横盘整理、小的U形底或稳步盘升的连续小K线，比如中国宝安、百利电气、福莱特、沙钢股份、航锦科技、德马科技、鲁信创投。

注意：以上个股仅是案例参考，且已经大幅上涨了，并非推荐。大家可以观察他们的图形，再找具有同样特征且还未明显上涨的个股。

此外，这些类型的个股，一般仅适合低吸，若股价下跌触及止损线（止损线一般设为亏损3%），则应无条件执行风控纪律。

来看今天的消息面。

1.国家发展改革委、国家能源局关于印发《新型电力系统建设“十五五”规划》。《规划》提出，到2030年，新型电力系统初步建成。

具体来看，到2030年，绿色低碳的电力供给格局基本形成，非化石能源发电量占比达到50%；核电装机约1.1亿千瓦；西电东送规模超过4.2亿千瓦；生物质、光热、地热能、海洋能等发电装机达到6500万千瓦左右。

该消息利好电网设备、储能（抽水蓄能、新型储能）、新能源运营商（风电、光伏）等板块。

2.根据行业追踪机构DRAMeXchange的数据，韩国单层NAND产品7月平均售价环比上涨35%，创历史新高。

3.市场研究公司TrendForce预测，由于供应短缺，第三季度PCDRAM的固定交易价格将比上一季度上涨15%至20%。

4.据空宇天际公众号，蓝箭航天朱雀三号遥二发射窗口锁定2026年8月1X（具体精确点火时间将在发射前由官方统一通知）。

5.阿里巴巴发布千问3.8-MAX：2.4万亿参数，长程自动编程表现出色。此外，阿里巴巴旗下企业级Agent产品“千问办公”（QwenWork）已开启公测。

最后，达哥作一个总结：明天重点观察上证指数能否突破上周五的高点，若突破且还伴有证券板块的助攻，则行情会好转一些。虽然上证指数仍处于反弹周期、低位板块轮动，但科技股仍在调整，操作体验感并不好。行情调整到当前这个份上，不应悲观，应积极乐观。

操作上，要么观望，要么耐心等待指数、板块、个股的右侧。板块方面，继续观察AI应用、证券、白酒等板块。

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（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

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