中阳破局！机构推土机走势再现——道达投资手记

今天，A股三大指数集体上涨。

截至收盘，上证指数上涨0.33%，深证成指、创业板指数分别上涨3.25%、5.64%。市场成交额超过2.2万亿元，较昨日放量逾2000亿元。

市场有超过3600只个股上涨，个股涨跌幅的中位数为上涨0.98%，平均股价指数上涨4.06%。

达哥昨天提到，周二观察大盘能否突破上周五的高点，一旦突破，那么行情会好转一些。

尽管今天大盘并未突破上周五的高点，但行情依然好转了不少，主要原因在于前期两大主线大幅反弹，且核心股出现了机构推土机的走势。

当前大盘处于反弹周期，且市场出现了几个积极信号。

首先，继微盘股指数创下7月21日以来的新高后，中证1000、国证2000两大指数也创下了7月21日以来的新高。

区间震荡被突破，意味着行情开始好转。后续即便再度震荡回调，也无碍大局。

其次，上证50指数已经回调了9个交易日。

此前达哥提到，主力护盘一般是先稳大盘，然后依次是中盘股及小微盘股。如今，上证50指数回调叠加中证1000、国证2000两大指数的突破，这意味着市场内在动力在大幅增强。

再次，创业板指数突破了7月以来的下降趋势线，这是本轮调整以来的首次。

此外，创业板指数当前的位置，有点类似于2021年3月。

2020年7月中旬至12月中旬，创业板指数横盘震荡，迎来一轮主升后展开调整，调整到了主升前的启动位附近。

2025年9月-2026年3月，创业板指数横盘震荡了半年多，随后在2026年4月迎来一波主升，本轮调整也刚好回调到上一轮主升的启动位附近。

对于创业板指数，达哥认为，经过前期的大幅下跌后，如果能像2021年3月一样来回震荡磨底，可能会更好。

最后，科创50指数最近3天的走势，与上证指数2015年7月6日-9日这4天的走势相似，都是迎来利好后高开杀跌，然后出现了空头势能衰竭的情况。

综上，达哥认为，上证指数已经处于一轮反弹周期，现在需要确认的是能否突破上周五的高点，一旦突破该高点，则对市场情绪会有积极的提振。

今天AI硬件核心股出现机构推土机走势，叠加创业板指数大幅反弹，达哥认为，即便后市震荡，也会有较好的操作机会。

板块方面，有防御属性的“老登”方向明显调整，主要是蓝筹白马、价值红利，包括银行、保险、电信运营、工程机械、酿酒、电力等板块。

就在昨天，这个方向上的不少板块出现了滞涨现象。今天银行板块的大幅下挫，再次说明市场行情已经进入正轨。

2024年以来，银行板块指数与上证指数在行情转折上的走势差异，这方面大家可以自行对比。

AI硬件及上游方面，通信设备、元器件、半导体涨幅居前。

这方面同样可以对比2021年3月及之后的行情，当时宁德时代、阳光电源等主线核心股在调整结束之后，又走出了一波翻倍行情。

什么AI硬件股再创新高的概率较大？达哥的答案是核心股。如果核心股都不能创新高，那么整个方向的行情高度不会太高。

截至18:15，美股光通信板块盘前涨幅持续扩大，康宁涨超7%，Coherent涨超12%，Lumentum涨超10%，Applied Optoelectronics涨超11%。

AI应用方面，软件、互联网、传媒娱乐、广告包装等板块指数均录得上涨，涨幅均超过1%。

AI应用近期表现强势，与几大因素有关：一是AI硬件、半导体方向表现相对低迷，二是AI应用方向的板块超跌，三是谷歌、亚马逊、微软的云业务增速持续加速。

相比今年1月的那一波行情而言，AI应用当前的逻辑要相对硬一些，主要是上述第三点。达哥认为，AI应用值得关注，不过由于这个方向业绩预期不够好，投机的属性更强一些。

万联证券认为，全球AI产业有望从“高投入、强预期”的早期建设阶段加速迈向应用的商业化规模化落地阶段。

消息面上，Palantir第二季度营收同比增长94%，超出市场预期。此外，Palantir还上调了全年预期，全年销售额预计将高达81.6亿美元，而市场平均预期为77亿美元；营业利润预期为48.9亿至49.1亿美元，而市场预期上限为44.5亿美元。

医药方面，受行业龙头上调全年业绩指引的消息影响，今天CXO板块大涨，并进一步扩散至多个医药分支板块。 

国泰海通证券指出，新分子逐渐进入商业化阶段，看好中国公司全球竞争优势下渗透率的快速提升。外需CXO方面，多肽/小分子GLP-1相关产业链带来结构性增量。随着多肽在更多适应症领域的拓展及ADC、小核酸等等更多新模态药物逐步进入商业化阶段，临床阶段项目向商业化项目转换，看好后续外需CDMO的业绩持续兑现。内需CXO方面，订单端先于收入端进入修复，看好国内CRO产业链景气度复苏。国内投融资逐渐修复，带动Biotech研发需求回升。内需CXO订单同比回升，后续跟随订单兑现周期逐步体现在业绩上。

来看今天的盘后消息。

1.《智能网联汽车 自动驾驶系统安全要求》强制性国家标准正式发布，拟于2027年7月1日起正式实施。其中提到，对于L3级自动驾驶系统还应具备驾驶人接管能力监测功能。

2.明天，央行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（92天）。

3.中证数据有限责任公司近日披露，今年7月全市场两融新开户13.94万户，同比增长12.78%，环比下降22.12%。

最后，达哥作一个总结：创业板指数以一根中阳线为行情破局，尽管还有震荡磨底的概率，但当前行情已经开始好转，操作体验感也会逐步好转。板块方面，关注AI应用、证券、CXO、超跌的优质AI硬件股、中报业绩超预期个股等。

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（张道达）

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