阿迪达斯大中华区营收连增14个季度；地素时尚2026年前三季度营收增9.46% | 消费早参

每经记者｜舒冬妮    每经编辑｜杜宇    

| 2026年10月30日 星期五 |

NO.1 阿迪达斯2026年第三季度营收73亿欧元创新高，大中华区连增14个季度

阿迪达斯发布2026年第三季度财报显示，第三季度全球营收73亿欧元，货币中性口径下同比增长7%，营业利润10亿欧元创单季最高，毛利率提升2.5个百分点至54.3%。阿迪达斯大中华区营收11.38亿欧元，同比增长13%，前9个月累计营收32.27亿欧元，同比增长15%。作为阿迪达斯最为重要的战略市场之一，大中华区营收连续14个季度高质量增长。公司上调全年指引，预计营收增长9%—10%，营业利润增至25亿欧元。

点评：运动品牌的竞争正从营销声量比拼，转向产品创新与本土供应链效率的较量。阿迪达斯跑鞋科技在马拉松赛场持续落地，叠加上海创意中心设计成果反哺全球，印证本土化不只是销售本地化，更是创意研发与制造能力的本地化。大中华区连续14个季度增长，说明这套路径具备可持续性。但全球消费分化下，高基数之上的增长仍需新品周期接续。

NO.2 地素时尚2026年前三季度营收增9.46%

地素时尚公告，2026年1月至9月实现营业收入16.91亿元，同比增长9.46%；归母净利润2.83亿元，同比增长19.78%；毛利率76.04%，上年同期为75.54%。分渠道看，线上收入3.97亿元，同比增长19.50%；线下收入12.75亿元，同比增长7.35%，其中经销收入5.85亿元，同比增长12.65%。报告期内新开门店141家、关闭96家，期末门店838家。

点评：在服装消费整体承压的背景下，地素时尚营收稳步增长、毛利率稳中有升，体现高端女装品牌溢价具备较强韧性。线上近两成增速叠加经销渠道回暖，显示公司依托电商与分销网络对冲直营端增长放缓。门店净增45家，扩张节奏克制温和，重心转向单店运营质量而非单纯规模扩张。短期来看，第四季度传统旺季及线上大促表现是业绩关键变量；中长期则需要观察，在高端女装需求波动环境下，品牌如何平衡调性维护与规模扩张。

NO.3 李佳琦零食节菜籽油登顶，“日子人”买爆刚需品

今年“双11”，直播间爆发的不只是美妆。据李佳琦直播间数据，10月25日“双11”零食节专场开播1小时场观破500万，16款产品上架即售罄，44款产品登上天猫细分类目实时热销榜。和往年美妆爆品主导不同，本场菜籽油、吐司、玉米、抽纸等居家刚需品成为销售主力，鲁花菜籽油热卖超5万件，登顶天猫菜籽油类目TOP1。美ONE合伙人蔚英辉表示，直播电商正逐步转变为老百姓日常消费的基础设施。

点评：零食节爆品从精华油转向菜籽油，是今年“双11”消费理性化的一个切面。消费者不再冲动囤购美妆，而是将预算投向米面粮油这类确定性刚需品类。对直播电商而言，这代表角色正在切换，从大促流量引爆器，转向家庭日常补货渠道，选品能力与供应链稳定性，正在取代单纯的“全网最低价”，成为新的竞争壁垒。当“日子人”成为直播间主力客群，品牌需要回答的核心问题是：如何在日常消费场景里持续获得选择，而非只在造节时被记住。

NO.4 久事动娱第三季度扣非净利润改善，大师赛收入约5亿元创新高

久事动娱披露2026年第三季度报告，财报显示，前三季度公司实现营业收入29.01亿元；归母净利润同比减亏26.28%；第三季度单季扣非净利润由上半年的同比下降转为同比增长。今年7月资产置换交割完成后，赛事运营、场馆运营、文娱演艺、江河观光、现代物流五大板块成为公司核心主业。10月举办的上海劳力士大师赛整体收入约5亿元，赞助收入、票房均创新高。

点评：资产置换落地后的首个完整季度，扣非指标改善，说明文体旅主业运营底子具备潜力，但归母净利润、扣非净利润仍处亏损区间，反映资产整合阶段成本投入与收入确认节奏存在错配。大师赛5亿元总营收，是赛事流量转化为消费增量的典型样本。真正考验落在四季度：赛事结算、演艺排期与场馆业态协同，能否把单点赛事爆发，沉淀为可持续的常态化经营能力。对于文体旅融合赛道而言，顶级IP引流只是起点，跨业态的消费承接与长效运营，才是长期价值所在。

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