兆易创新，业绩炸裂！朱一明、葛卫东持仓未动

每经记者｜张益铭    每经编辑｜梁露月 文多    

记者|张益铭

编辑|梁露月 文多 易启江 校对|程鹏

10月29日盘后，兆易创新（SH603986，股价275.99元，市值1943亿元）发布三季报。报告显示，公司第三季度实现营业收入87.32亿元，同比增长225.65%；归属于上市公司股东的净利润42.09亿元，同比增长728.93%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润45.51亿元，同比增长814.39%。从前三季度累计看，公司实现营业收入202.97亿元，同比增长197.11%；归母净利润110.66亿元，同比增长921.55%；扣非净利润94.34亿元，同比增长805.26%；基本每股收益15.83元。

前复权口径下，公司股价于今年1月5日以涨停开局，此后一路震荡走高，至6月29日盘中最高触及846.66元，成为年内高点。进入7月后股价快速回落。10月28日，公司股价放量反弹，收于289.88元。以年内盘中最高价846.66元计算，10月29日收盘价275.99元较该高点回落逾六成。10月29日当日公司股价下跌4.79%。

单季营收亮眼

存储供给紧张成主因

三季报披露，公司第三季度营业收入87.32亿元，单季收入体量已接近上半年的四分之三。利润端增速更快，第三季度利润总额47.42亿元，同比增长798.62%，增速高于收入增速。

对于业绩变动，公司在报告中给出了明确归因：报告期内，存储芯片行业供给紧张，公司存储芯片产品量价齐升，存储业务持续向好；MCU等多个业务产品线持续发力，产品出货规模亦实现较好增长，整体经营业绩实现大幅增长。利润总额、归母净利润、扣非净利润及每股收益等指标的大幅增长，公司均解释为“主要是本报告期营业收入增长，毛利润增加所致”。

前三季度归母净利润增速（921.55%）高于扣非净利润增速（805.26%），差额来自非经常性损益。据三季报，年初至报告期末非经常性损益合计16.32亿元，其中非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益及处置损益为18.79亿元；单第三季度该项目为-3.53亿元，同期非经常性损益合计为-3.42亿元。公司在变动原因说明中表示，年初至报告期末利润总额及归母净利润的大幅增长，除营业收入增长带动毛利润增加外，还包括“公司持有的证券投资期末公允价上升，相应确认的公允价值变动收益大幅增加”。

值得注意的是，公司第三季归母净利润42.09亿元，第二季度归母净利润53.96亿元，据此计算，第三季度归母净利润环比下降22%。

现金流方面，第三季度经营活动产生的现金流量净额40.76亿元，同比增长386.47%；前三季度累计101.24亿元，同比增长463.81%，公司解释为销售收入增长、销售回款与采购支出的净额增加。

资产负债端变化更为显著：截至9月30日，公司总资产876.55亿元，较上年度末增长309.67%；归属于上市公司股东的所有者权益768.29亿元，增长304.20%。公司说明，总资产增长主要源于持有的其他权益工具投资、其他非流动金融资产等公允价值上升，经营活动现金流入增加以及H股上市募集资金带来的货币资金增长，以及存货备货增加；净资产增长则来自净利润增加、其他权益工具投资公允价值上升带来的其他综合收益增加，以及H股上市发行新股带来的资本公积增加。三季报显示，期末公司其他权益工具投资为517.65亿元，上年度末为35.94亿元；货币资金188.60亿元，存货62.92亿元。

股东结构方面，报告期末公司普通股股东总数428827名。第三季度，公司创始人朱一明以及葛卫东的持股数量均保持不变，但葛卫东的一致行动人王萍，持股较二季度末减少6000股。

四大产品线齐发力

存储市占率居全球前列

回到半年度报告，公司主要业务为存储器、微控制器、传感器和模拟芯片的研发、技术支持和销售。产品包括NOR Flash、SLC NAND Flash及利基型DRAM等专用型存储器，基于ARM与RISC-V内核的32位通用MCU，电容触控、指纹及气压传感器，以及电源、电机驱动、电池管理、通用信号链等模拟芯片，广泛应用于消费电子、汽车、工业、PC及服务器、物联网、网络通讯等领域。公司采取Fabless模式，晶圆制造与封测外包，销售上采用直销与经销并行。

行业地位方面，据奥姆迪亚（Omdia）数据，2025年SPI NOR Flash全球前三大企业合计约占市场总规模的62.4%，公司份额约19.4%，排名全球第二、中国内地第一；据Web-Feet Research数据，2025年公司SLC NAND Flash市场份额约7.1%，排名全球第六；利基型DRAM领域，公司2025年仍为中国内地领先厂商；2025年全球32位通用MCU厂商中公司排名第七，份额约1.7%。

上半年公司实现营业收入115.66亿元，同比增长178.67%；归母净利润68.57亿元，同比增长1091.50%；扣非净利润48.83亿元，同比增长796.90%；经营活动现金流量净额60.48亿元，同比增长531.47%。

分业务看，存储芯片营收同比增长245.44%，其中利基型DRAM及SLC NAND Flash同比高速增长，NOR Flash在各应用领域销量均有增长、价格温和上涨；MCU营收同比增长49.07%，工业领域为第一大营收来源；模拟芯片业务延续良好态势，控股子公司苏州赛芯营收及出货量同比增长；传感器业务则因指纹芯片受手机市场影响，营收同比有所下降。汽车市场方面，公司车规级Flash累计出货量已突破4.5亿颗，车规级MCU实现超1000万颗规模化出货。

（免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。）

封面图片来源：每经媒资库（AI生成）

｜每日经济新闻  nbdnews  原创文章｜

未经许可禁止转载、摘编、复制及镜像等使用