绝地反击扫阴霾！多个信号显示：反弹行情大概率来了——道达对话牛博士

本周，A股市场调整，各大指数均创下阶段新低。就在投资者一片担忧之时，周五市场绝地反击，各大指数均收出振幅较大的探底阳线，甚至有股民将周五的市场表现称为“大奇迹日”。

有句话叫“一根阳线改变信仰”，但从周末的氛围来看，各大群关于股市的讨论较少，表明市场情绪还有待修复。

那么，经过周五的绝地反击之后，反弹行情正式开启了吗？未来的机会又在哪里？今天，达哥和牛博士就大家关心的话题展开讨论。

牛博士：达哥，你好，又到周末我们聊行情的时间。周五的行情一扫市场近期的阴霾。在周四的文章中，你提到了要观察两个方面，一是上证指数日K线级别的钝化消失，二是创业板指数历史上多次在月K线级别的60月线附近获得支撑并展开反弹。从周五的表现来看，都印证了你的判断。对于下周的行情，你是如何看待的？

道达：周五盘中，上证指数日K线级别的钝化消失（收盘时未消失），印证了我提到的关于钝化消失后引发反弹的观点，同时创业板指数也在我预期的位置展开反弹。

我认为，市场大概率将展开一段反弹行情。

除上述两个因素之外，还有多个技术逻辑支持市场反弹。

一是2024年—2026年的龙头指数创业板指数的反弹需求。

6月25日—7月30日，创业板指数区间高低点的点位差为1222点；8月18日—10月23日，区间高低点的点位差为1253点，两个点位差几近一致。

此外，创业板指数周五低点相对7月30日低点的跌幅达到21%，而2015年9月低点相对当年7月低点的跌幅达到22%。要知道，当时可是股市异常波动，如今却并非异常波动，两者跌幅接近也从一个角度说明空头动能衰竭。

二是核心公司稳定预期。

周五午间，AI核心股中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、源杰科技、联讯仪器发布公告，披露了生产经营、订单、产能、股份回购等情况。

这些公司的及时公告，我认为是一次颇具信号意义的动作，即在市场及股价已经大幅调整的敏感节点，它们通过披露经营状况或回购计划来稳定预期。

三是中证1000、中证2000两个宽基指数相关ETF的信号。

周五，中证1000ETF南方（512100）、中证2000ETF华泰柏瑞（563300）大幅放量。2024年2月、2025年4月，市场出现大幅调整，神秘资金买入各大宽基指数的ETF，直到上述两个宽基指数的ETF大幅放量后才最终波段见底。

四是红利资产的信号，这方面最典型的是银行板块。

周五下午开盘后市场大幅反弹，但银行板块却开始大幅回落，这是市场行情开始稳定的信号。

五是多个宽基指数5月以来出现了四至六个向下的跳空缺口。在技术上，多个缺口出现后，一般意味着短期杀跌动能走向末端。

基于以上信号，达哥认为，市场大概率将开启一段时间的反弹。

反弹时间方面，5月中旬以来，上证指数的几次反弹时间在5个—32个交易日区间，其中5个—11个交易日居多。

因此，市场有望维持至少5个交易日的反弹。若反弹时间超预期，则届时再向11个、13个、21个交易日做预期，其中后两者均为历史上常见的反弹时间。

需要提到的是，对比2024年2月、2025年4月波段见底的情况，各大指数周五的涨幅、振幅多数略显不足，因此对反弹时间和空间暂时不做过高的预期。

尽管下周行情大概率无忧，但一些事件可能影响市场短线波动：一是美联储将于10月29日凌晨公布最新的利率决策，二是美股多家AI巨头下周将公布财报。

牛博士：感谢达哥的分享。行情企稳，市场赚钱效应又会回来。那么，在你看来，接下来的机会在哪里？

道达：接下来的机会，我认为有几个方向。

一是超跌科技股的反弹，但反弹幅度要根据市场具体情况而定，当前暂不做预案。

市场有观点认为，2021年大盘与新能源均见顶，但储能方向调整到位后开启了一轮大反弹并创下历史新高，因此也希望AI硬件出现像当年锂电或储能那样的大反弹。我认为暂时也不用做预案，走一步看一步。

近期，一些超跌的高辨识度个股，已经提前止跌企稳，为超跌科技股打了样，比如宇树科技、大普微、德明利等。

消息面上，中央网络安全和信息化委员会近日印发的《国家信息化“十五五”规划》提到，适时启动第六代移动通信（6G）商用。

通信设备是AI硬件的代表板块，而6G也属于通信设备，这方面可以观察6G概念是否会迎来资金的炒作。

二是AI应用方向的软件服务、传媒两大板块。这两个板块的位置较低，且自市场5月中旬调整以来跌幅都较小，一有消息催化多次出现大涨，适合滚动操作。

消息面上，国务院办公厅近日印发《关于适应人工智能技术发展助力构建就业友好型发展方式的意见》，其中指出，减缓人工智能应用就业替代影响。这可能会被部分资金理解为短期利空。

三是物理AI与人形机器人板块。近期市场调整，但物理AI与人形机器人板块表现强势，连续出现大涨，有可能是板块阶段行情的信号。

有一点需要说明的是，过去两年多，人形机器人板块涨幅巨大，市场可能需要讲新故事，这方面可能物理AI更有优势。也就是说，尽管这两个板块有较大交集，但在选股上尽量向物理AI靠拢。

四是年末妖股行情。近期市场炒作以九阳股份为代表的“羊”字辈相关标的。未来一个多月，以“羊”字辈为代表的纯投机行情，可能会上演。

五是业绩超预期公司。上市公司三季报将于下周披露结束，就历史经验来看，业绩超预期的个股，不少会有半个月的强势表现。

最后，达哥作一个总结：多个信号显示，市场有望开启一段反弹行情。按照5月以来的调整经验，一般可预期至少有5个交易日的反弹与震荡时间；若市场展开震荡回调，只要不跌破周五的低点，后续依然会继续反弹。操作上，以求稳为主，尽量寻找确定性较高的机会。

板块方面，关注新故事的物理AI以及低位的软件服务、传媒等板块，同时关注业绩超预期的公司。AI硬件方向则要参考核心股的表现。

PS：想了解达哥的更多观点，或想和达哥交流，请关注微信公众号“道达号”。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

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